قياس تأثير جودة التقارير المالية، وآليات حوکمة الشرکات، وخصائص المديرين التنفيذيين على کفاءة القرارات الاستثمارية: دراسة تطبيقية

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلف

کلية التجارة - جامعة عين شمس

المستخلص

استهدف البحث الحالي دراسة دور القدرة الإدارية للمديرين التنفيذيين، وجودة التقارير المالية،
والالتزام بآليات حوکمة الشرکات في تخفيض عدم کفاءة القرارات الاستثمارية، سواء کان الناتج عن نقص الاستثمار أو حتى بالإفراط في الاستثمار. وقد استخدم الباحث المنهجية التي قدمها Biddle et al. (2009)للاستدلال على کفاءة القرارات الاستثمارية. کما استعان الباحث للتعبير عن جودة التقارير المالية بالقيمة المطلقة للمستحقات التشغيلية،والتي تم حسابها وفقًا لنموذج modified cross-sectional Jones model (Jones 1991)، کما قد استخدم الباحث مؤشر القدرة الإدارية (DEA score) الذي قدمه Demerjian, et al. (2012) لقياس القدرة الإدارية للمديرين. وللتعبير عن حوکمة الشرکات فقد عبر عنها الباحث من خلال اقتراح مؤشر للحوکمة الذي يقيس مدى التزام الشرکات بآليات حوکمة الشرکات والمتعلقة بصفة أساسية بکفاءة مجلس الإدارة ولجنة المراجعة التابعة لمجلس الإدارة.  وقد تمت الدراسة من خلال تحليل قطاعي زمني Panel Dataيغطي السنوات من 2007 إلى 2017 لـ 56 شرکة. وقد خلصت نتائج الدراسة إلى أن ارتفاع جودة التقارير المالية والالتزام بآليات حوکمة الشرکات والقدرة الإدارية للمديرين التنفيذيين من شانه تخفيض عدم کفاءة القرارات الاستثمارية بشکل عام، وبالإفراط في الاستثمارات بشکل خاص دون أن يکون هذا التأثير جوهرياً على نقص الاستثمار. کما أضافت الدراسة أن جودة التقارير المالية تدفع الى تخفيض عدم الکفاءة في القرارات الاستثمارية والإفراط في الاستثمار وبصفة خاصة في الشرکات التي تعتمد على التمويل بالمديونية بنسبة أکبر. کما خلصت نتائج الدراسة إلى أن الشرکات الأکثر التزاماً بحوکمة الشرکات، والتي تقدم تقارير مالية ذات جودة مرتفعة هي الأکثر قدرة في الحد من عدم کفاءة القرارات الاستثمارية، وبصفة خاصة عدم کفاءة القرارات الاستثمارية الناتج عن الإفراط في الاستثمار.

الكلمات الرئيسية

ملفات

شارك

إرسال الاستشهاد إلى

الإحصائيات