التقييم المحاسبي لقرار توزيعات الأسهم المجانية في سوق الأوراق المصرية المالية المصرية

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلف

کلية التجارة - جامعة قناة السويس

المستخلص

تمثل هذه الدراسة محاولة لاستکشاف أثر التوزيعات المجانية للأسهم في الأجل الطويل علي أسعار الأسهم في سوق الأوراق المالية المصرية، بما يساعد في تفسير ووصف العوامل التي تقف وراء تغيرات أسعار الأوراق المالية، للاستفادة منها في مساعدة إدارات تلک الشرکات عند اتخاذ قرارات محاسبية استراتيجية کالتوزيعات المجانية لما لها من أثر محتمل علي أسعار الأسهم، ولتحقيق تلک الأهداف قامت الباحثة بجمع بيانات الشرکات المتداول أسهمها في سوق الأوراق المالية المصري موضع الدراسة والتي قامت بإجراء توزيعات للأسهم خلال فترة الدراسة (من عام 2003 حتي عام 2014) من خلال هيئة البورصة المصرية، وإجراء التحليل للوصول إلي أثر في الأجلين القصير (ستة أشهر) قبل القرار وبعده، والطويل (ثلاث أعوام) قبل القرار وبعده، واستخدمت الدراسة أساليب إحصائية متعددة لتحليل السلاسل الزمنية والتحليل العرضي لمؤشر الأسعار في الأجلين القصير والطويل لتحليل بيانات الدراسة والإجابة علي التساؤلات واختبار فروض البحث، توصلت الدراسة إلي نتائج عدة منها أن الشرکات المتداول أسهمها بالبورصة تقوم باتخاذ قرارات التوزيعات المجانية للأسهم لتأثيرها المؤقت خلال فترة الستة أشهر (الأجل القصير) ويبدأ في الانخفاض خلال الثلاثة أعوام (الأجل الطويل) من تاريخ التوزيع في غالبية الشرکات محل الدراسة، کما أن الهدف من تلک القرارات قد يکون ترويجي في صالح کبار المستثمرين وليس استهدافا للأثر في الأجل الطويل، والتوصية بالنسبة للشرکات يوصي بأن يکون الإعلان عن التوزيعات المجانية للأسهم مع صعود السوق، حيث أنه من الأکثر احتمالا ألا يؤثر الإعلان عن التوزيعات المجانية علي سعر السهم عند اتجاه السوق التنازلي، وبالنسبة للمستثمرين فالتوصية في السوق الفوري ببناء موقف طويل (شراء) فور الإعلان عن التوزيعات المجانية والبيع عند أقرب نقطة، وفي أسواق المستقبل يمکن البيع القصير، حيث ستعاود الأسعار للهبوط واختفاء الأرباح الرأسمالية غير العادية.

الكلمات الرئيسية

ملفات

شارك

إرسال الاستشهاد إلى

الإحصائيات